Smart Finance APP了解到,在传统上占买家大多数的美国和日本银行缺席的情况下,欧洲银行正在大量抢购自己的抵押贷款证券,以维持这一市场的正常运转。
法国兴业银行在11月举办了第一次CLO,然后效仿德意志银行表示:在今年充满挑战的宏观经济和地缘政治动荡期间,让更多欧洲银行参与进来非常重要,尤其是在收购大量AAA级债券方面如有必要,主办银行将介入填补AAA债券的空缺逐笔交易来看,欧洲银行可能会从少数派变成多数派
一般情况下,主办银行的资金部门可能会选择持有少量CLO头寸对AAA级债券的需求也足够强劲,因此在需要时,这种补充更有可能针对较低评级的债券自今年以来,主办银行实际上已成为自己许多交易的锚定投资者
另外,AAA级债券收益率接近历史新高的事实,使得购买这部分CLO成为可能摩根士丹利欧洲ABS和CLO策略主管Vasundhara Goel表示,4%至5%的收益率使其引人注目
她补充道:价格与主办银行为何这么做有关。
欧洲市场
通过与巴克莱银行的合作,一直活跃在美国CLO市场的法国兴业银行成功进入欧洲市场这家法国银行扮演主办银行和投资者双重角色的能力,为其进入一个通常难以进入的市场提供了一种途径法国巴黎银行是另一家在今年许多交易中扮演银行和关键投资者双重角色的欧洲机构
ABS和CLO市场的绝大多数发行人都知道,他们可能很难获得AAA评级,因此当银行能够提供支持时,他们会心存感激,法国兴业银行欧洲和亚太资产支持产品主管洛朗·米塔蒂表示。
德意志银行和法国巴黎银行的代表拒绝置评。
可是,就像去年一些美国银行用CLO债券填满了金库一样,一批新的机构作为投资者主办银行可能最终会发现自己达到了容量的极限艾伦ampOvery的Smallwood说,不同的投资者群体出现在不同的时间点,这是市场的本质但如果混乱持续下去,新的支持者群体没有出现,就会带来危险
摩根士丹利的戈埃尔表示:这是今年的一大趋势,但肯定会有局限性不管买入的金额有多大,每个投资者都有自己的买入限额因此,在某些时候,他们可能会遇到一些容量限制
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