中国基金报记者 李树超 近日，首批四只公募REITs扩募项目迎来上市一周年。中金普洛斯REIT、华安张江光大园REIT、博时蛇口产园REIT、红土创新盐田港REIT等四只公募REITs，一年前扩募净认购金额超50亿元，完成了扩募发售和上市工作。今年以来，保租房、新能源、园区基础设施等公募REITs扩募也陆续提上日程。 多位业内人士表示，扩募机制是对我国公募REITs制度建设的进一步补充完善，有利于原始权益人扩大融资规模，最终服务到产业和实体经济，也有利于形成规模效应，平滑基金整体收益。通过扩募再次置入优质资产，将提高公募REITs的持续成长空间和经营活力，为基础设施高质量发展作出贡献。 扩募持续纳入优质基础设施 有力支持民生和经济发展 2024年6月16日，公募REITs扩募项目迎来上市一周年，近一年来扩募项目整体运营稳健，示范效应凸显，公募REITs市场形成了发展新格局。 “公募REITs扩募机制的落地，标志着市场‘首发+扩募’双轮驱动格局的初步形成，推动我国公募REITs市场迈向常态化发行阶段。在首批扩募成功的基础上，更多存量公募REITs项目的扩募潜力得到挖掘，未来公募REITs市场的活力有望进一步得到释放。”中金基金创新投资部执行负责人刘立宇称。 在刘立宇看来，扩募是公募REITs特色的发展途径之一，也是REITs生命力的重要源泉，能够支撑REITs市场向深度、广度发展。 据他分析，首先，扩募进一步推动了投资的良性循环，通过置入核心优质资产，进一步提高基金的投资分散性，促进基金长期稳健运营；其次，扩募能够提升产品整体规模，提升底层资产管理效益，争取提升投资者回报；最后，扩募将进一步推动我国基础设施领域投融资机制创新，服务深化金融供给侧结构性改革，有助于增强资本市场服务实体经济的质效。 他以中金普洛斯REIT举例称，中金普洛斯REIT通过扩募纳入优质基础设施，扩募完成后仓储物流园区可租赁面积达到约116万平方米，底层资产覆盖京津冀、长三角、环渤海经济区、粤港澳大湾区和成渝经济圈，有力地支持了所在地区的民生和经济发展。 “扩募一年以来，博时蛇口产园REIT的新购入资产整体运营情况较为稳健，收入完成情况基本符合预期。”博时基金REITs业务营运总监刘玄称。 刘玄认为，首批扩募项目起到积极的示范作用:一是扩大基金规模，拓展多元化资产管理布局；二是优化资产组合，提升产业园细分赛道的竞争力；三是落实政策要求，推动基础设施公募REITs健康发展；四是助力市场建设，完善基础设施公募REITs运行机制。 刘玄进一步表示，通过扩募，公募REITs本身不仅可以增加资金规模，还有望通过资产的多样化及优化配置提高风险调整后的回报率。同时，扩募也有助于增强市场流动性，促进价格的准确发现，提升市场效率，并鼓励金融产品和服务的创新。 谈及扩募对产业和实体经济发展的作用，华安张江产业园REIT相关负责人也表示，张江REIT的扩募有利于扩大融资规模，加速投融管退的循环速度，并以此为基础构建更为成熟的资产证券化体系，最终服务到科技产业以及实体经济。
更多公募REITs扩募提上日程 据记者统计，首批扩募资产主要涵盖了仓储物流和园区基础设施等项目类型，近期富国首创水务REIT、中航京能光伏REIT等也申报了扩募申请，分别涉及生态环保、能源基础设施等。 另外，华润有巢REIT、红土深圳安居REIT、京保REIT、京能光伏REIT等也陆续发布拟扩募公告，首批保租房、新能源、园区基础设施等公募REITs扩募也提上日程。
“存量公募REITs扩募的落地，将推动实现资产组合多元化，开启我国REITs市场发展新阶段。”刘立宇称，进一步完善扩募机制，有助于实现公募REITs作为资产上市平台的战略与商业价值，不断增强公募REITs成长空间和经营活力。
他进一步表示，随着我国公募REITs市场持续发展，相关制度不断完善，产品数量和规模不断提升，扩募作为推动公募REITs市场不断向纵深发展的重要方式，预计未来将发挥更加重要的作用。 刘玄认为，随着公募REITs常态化发行的推进，纳入REITs试点范围的资产类别会越来越丰富，市场参与主体会越来越多元，REITs市场规模也将继续壮大，“首发+扩募”的双轮驱动起到了重要作用，“两条腿走路”，才能更快、更稳健地发展。
编辑:乔伊
审核:许闻
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