今天A股市场跌幅较大，上证综指跌至3000点下方，成长类资产持续下跌，周期及稳增长板块自上周以来调整幅度也较大，海富通基金公募权益投资部基金经理胡耀文表示，原因主要归结为:1)市场对于经济下行压力的担忧。上海及其他部分地区疫情持续，防控政策相对保持较严格的状态，物流及生产均受到制约，部分行业在供需两端均受到疫情的实质性影响。周末北京局部出现疫情，令市场担忧会有更多的城市加入疫情封控，市场对后续经济修复的担忧加剧。2)美联储5月加息50BP的预期升温，流动性收紧对市场形成压力。目前，国内的货币政策与海外有所背离，美联储加息或在一定程度上束缚了国内的政策空间。3)海外不确定性仍存，opec+增产预期令夜盘原油价格大跌，叠加国内经济增长的担忧情绪，引发了周期板块的下跌。
A股市场目前的主要矛盾是疫情发展对经济的影响，以及稳增长发力在短期内存在一定的不确定性。后续，我们将紧密跟踪:1)疫情改善的变化出现，即复产、复工时间的合理预期的出现；2)进一步的稳增长政策的实质落地。回顾过往，每次危机事件的出现，均会伴随着相关政策的加速、加码落地。未来防控政策会与时俱进，中国经济的吸引力及韧性仍在，稳增长政策决心不动摇，未来或有加码的可能性。
从中长期的角度来看，目前市场的估值已接近2018年底的水平，估值回归蕴含投资机遇，面对市场的波动，我们应立足长期、冷静应对。现阶段，市场处于磨底期，中长期视角下市场的机会大于风险。投资策略上，短期可关注低估值、高股息以及困境反转相关板块。
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